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魔办空间创客汇:创业者们必读的融资技巧

2019-06-03

资金是企业的血液,如何熟练运用各种融资渠道和工具,来满足企业的融资需求,降低融资成本,对于创业企业的成长具有十分重要的作用。



为了将融资服务落到实处,切实帮助企业提升融资能力。5月30日下午,由魔办科技联合纳爱斯科创园、杭州高新开发区(滨江)民营企业协会共同举办的企业融资分享沙龙顺利结束。我们邀请了浙江京衡律师事务所投资并购法律部副主任陈梓导师做客本次沙龙,就融资技巧和融资合同要点为创业者们指导迷津。



沙龙中,陈梓老师凭借扎实的理论功底和丰富的实战经验围绕股权融资的一般流程、Term sheet、投资协议中的关键条款为到场来宾进行了详细讲解,结合生动案例,帮助创业者领悟融资过程的所要注意的问题。

别急,小编也为没到现场的创业朋友们整理了部分干货!

股权融资的一般流程


step1. BP、员目接合

step2. 初步商务谈判

step3. 尽职调查

step4. 投资方案调整、上会决策

step5. 商务谈判

step6. 签订投资协议及交割

step7. 投后管理

投资条款清单内容


1、目标公司,主营业务

2、投资方

3、控股股东/实际控制人

4、投资方案

股权投资、债转股、债转股+股权投资(抵押)

增资or股转or增资+股转

后续增资优先权

5、投资款用途限制

6、投资先决条件

(1)投资人的内部决策机构已批准本次投资;

(2)与本次投资相关的全部交易文件(包括但不限于投资协议及其附属协议)均已适当签署并生效;

(3)投资人已完成财务、业务和法律尽职调查并对尽职调查结果满意; (估值调整)

(4)核心人员的劳动合同、保密协议、竞业限制协议的签署;

(5)关联交易的解决

7、治理结构

董事会席位 一票否决权 监事

8、投资方权利

优先购买权 共同出售权 反稀释 优先清算 知情权 最惠国条款

9、对赌、回购

10、排他期

11、保密

12、法律约束力

投资方的部分特别权利条款


反稀释


主要内容:若公司进行任何增资且该等新股的单价低于本次投资的单价,则原股东必须无条件配合对投资人进行转股或增发,以使得投资方所持股份的平均对价相当于新低价格(股权激励除外)

主要作用:确保投资人获得比所有后来者至少同等优惠的价格,避免原股东安排任何利益转移;同时可确保在未来公司被迫降低估值进行融资时,投资人的股份不因此受到额外稀释。

股权转让限制、优先认购权、共同出售权

主要内容:未得到投资人书面认可,原股东方不得以任何形式转让所持有公司股权或曾发新股;若投资人同意转让或曾发,投资人有权等比例认购,或搜同等条件同比例跟随出售所持股份。

主要作用:锁定原股东,使其不得提前套见或转让控制权;锁定投资人在公司中的持股比例,避免被恶意稀释;防止控股股东或筐理层股东出逃。

优先清算权


主要内容:当公司发生清算事件时,投资人持有的目标公司股权应优先于目标公司现有股东所持有的股权获得清算财产分配。

主要作用:为投资人提供额外的退出渠道;在与第三方的并购谈判中使得投资人占据主动。促使控股股东避免出现该类风险。

在讲课结束后的创业咨询环节,导师与参会者之间进行了深入地互动,并予以相关项目指导。现场讨论氛围浓烈,伙伴们皆表示收益良多,不虚此行。



此次沙龙主要也为了园区入驻企业更好地了解与对接投资融资机构,达成互动,从而助力园区企业解决融资难的问题。创业企业更要明确目标,做好融资规划,与投融资机构充分合作,实现更高的利润,创造共赢。

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